En el ámbito de la inversión, se anticipa que el 88% de los inversores del canal retail y wealth en Europa tendrá exposición a mercados privados en un plazo de cinco años, un incremento notable respecto al 63% actual. Este hallazgo proviene del informe Global Private Investment Markets Study, elaborado por Research in Finance en colaboración con Neuberger. El estudio recoge las percepciones de 1.051 selectores de fondos, de los cuales 715 pertenecen al segmento retail y wealth, mientras que 336 son del sector institucional.
Este aumento de 25 puntos porcentuales en la participación de inversores es especialmente notable dentro del canal wealth, donde la penetración de los mercados privados todavía es inferior a la del segmento institucional. Actualmente, la participación en este canal es del 75%, con proyecciones que sugieren un aumento hasta el 85% en cinco años.
El interés por los activos privados no se limita a una primera incursión. La encuesta revela que existe una intención neta positiva de asignación en todas las siete clases de activos privados analizadas. Entre aquellos que ya invierten en estos mercados, una gran mayoría planea mantener o aumentar sus posiciones. La diversificación es el principal motivo para invertir en activos privados, mencionado por el 74%% de los encuestados, seguido por el potencial de rentabilidad (55%%), el crecimiento del capital (43%) y la descorrelación respecto a otros activos (41%%).
Las preferencias de inversión están experimentando cambios significativos. Se observa que el private equity y las infraestructuras no cotizadas tienen las intenciones netas más altas de aumento de exposición, con 37%% y 29%%, respectivamente, superando al crédito privado, que se sitúa en 25%%. Esta creciente demanda está impulsando el desarrollo de nuevas estructuras de inversión. El 74%% de los selectores europeos ya está familiarizado con los ELTIF, un aumento frente al 68%% del año anterior. En la práctica, el 21%% recomienda o utiliza estos vehículos, en comparación con el 13%% en 2025, mientras que un 18%% planea comenzar a utilizarlos en los próximos 12 meses.
A pesar de que los fondos evergreen son preferidos en gran parte de Europa, la encuesta destaca diferencias entre los distintos mercados. En particular, España e Italia muestran una inclinación hacia los vehículos tradicionales que implican llamadas de capital, en contraste con las estructuras abiertas o semilíquidas. La liquidez sigue siendo un aspecto crítico para los inversores en este contexto.
Contexto: La creciente participación de los inversores en mercados privados refleja una tendencia más amplia hacia la diversificación de carteras, impulsada por la búsqueda de rentabilidad en un entorno económico incierto. En España, la inversión en activos privados ha sido un tema recurrente, con un aumento notable en la atención hacia los fondos alternativos. El papel de instituciones como Hacienda y la BCE también resulta crucial en la regulación y supervisión de estos mercados, impactando directamente la confianza de los inversores.